中國人從來沒有像現在這樣愛儲蓄。
根據中國人民銀行發布的《2022年金融統計數據報告》顯示，2022年，住戶存款也就是居民存款增加17.84萬億元。較2021年多增7.94萬億元，較2020年多增6.54萬億元，較2019年多增8.14萬億元，超額儲蓄創有統計以來的新高。
進入2023年，人們的儲蓄熱情仍然不止。
《2023年1月金融統計數據報告》，今年1月份人民幣存款增加6.87萬億元，同比多增3.05萬億元。其中，住戶存款增加6.2萬億元，在2022年同期高基數上繼續同比多增7900億元。
面對數額巨大的超額儲蓄，不少人紛紛感覺“哪里不對”，普通人認為這是理所應當的——大環境讓人不放心，那就必須要多存錢，商家認為這是沒有必要甚至是有損經濟發展的，投資者們盤算著應該投向哪些潛在的受益方向，特別是消費領域，而政策的制定者則更傾向于推演這些資金出籠時可能導致的問題。
整體上看，雖然民間對這件事重要性的認識沒有那么清楚，但應該如何釋放、應對乃至于賺取這些巨量社會財富，已經成了許多經濟學家、企業家、投資者非常熱衷討論的話題：
中房集團原董事長、匯力基金董事長孟曉蘇曾公開表示，如果將其中的三分之一拿出來恢復買房、裝修，中國經濟就能夠順利恢復。引來網友一片咒罵。
在某社交平臺上，認證為“四川農業大學經濟學教授”的一名網友發布文章，建議對50萬以上的存款加收高額利息稅。他認為這是最佳的促進消費方法。后來，四川農業大學否認了該教授和該言論的存在；
就連銀保監會郭主席說的“將當期總收入最大可能地轉化為消費和投資”，也被很多人解讀為“要把巨大的個人存款增加額逼入大消費”。
以上這些言論，無一例外在網絡上遭到了“炮轟”。因為超額儲蓄的存在而鼓勵消費，在普通民眾心中已經成了“何不食肉糜”的風涼話。
人們一方面超額儲蓄，巨額存款成為“籠中猛虎”的事情再一次重演，但另一方面大家又全都在抱怨沒錢。這當中是否有矛盾之處？為此我們應該弄清楚，超額的儲蓄究竟是從何而來，誰擁有它，又將把這些儲蓄用在何處？
儲蓄保增，但非富裕
儲蓄多寡和居民富裕程度兩者之間并不成絕對正向關聯。
由于很復雜的歷史原因和文化因素，中國人自古以來都有熱衷于存錢的傳統，儲蓄率一直較高。
根據國際貨幣基金組織公布的數據顯示，中國的國民儲蓄率從20世紀70年代至今一直居世界前列，90年代初居民儲蓄占國民生產總值的35%以上，到2005年中國儲蓄率更是高達51%，而全球平均儲蓄率僅為19.7%。
在特定時期，居民儲蓄的提升，確實是生活富裕的一種表現。但儲蓄多寡和居民富裕程度兩者之間并不成絕對正向關聯。
相反，隨著國民經濟快速發展，消費渠道、投資渠道的增多，以及居民對未來收入的預期提高、投資意識的增強，都會推動儲蓄意愿降低，人們會將更多的錢投入到消費和投資中去。
比如在2017年之前，是中國經濟持續高增長的階段，也是房地產業發展的黃金時期，同時也是各類消費繁榮的時期。這一階段，大量社會資金涌入到房、車、各類消費市場，人們的存款持續轉化成消費和投資。在2017年底，個人存款占人民幣存款的比例已降至40%以下。
2018年是一個轉折年。從那時起，我國個人存款余額增速又開始重新回到兩位數水平，并持續上升。2022年，我國住戶存款增加超過17.84萬億元，個人存款余額增速超過17%，個人存款占人民幣存款總量比重也近47%，均成為近十幾年來的最高水平。
儲蓄屢創新高，但是普通大眾切身感受來看，并未有“手中有糧，心中不慌”的踏實感。在疫情等多重因素的影響下，過去幾年中國經濟幾乎從全方位受到影響，人們無法以樂觀的心態預判未來——這與2017年之前的情況截然不同。
在這樣的大背景下，居民儲蓄呈現出超乎尋常的增長，只能有一個解釋：擁有存錢能力的人把更多資金從其他渠道抽身出來，開啟預防性儲蓄，用以抵御未來可能出現的不確定性風險。
當然，這樣的防御也勢必造成其他“陣地”的坍塌。
買、投皆廢，儲蓄獨大
持幣觀望的人迅速增加。
儲蓄增加，第一受影響的肯定是消費。2023年1月17日，國家統計局發布2022年國民經濟運行數據。2022年社會消費品零售總額439733億元，比上年下降0.2%。
這是有統計以來，該項數據第二次出現下跌，也是近三年來的第二次下跌。
中國國家統計局局長康義表示，“2022年，中國整個消費市場受到疫情沖擊較大，特別是聚集性、接觸性消費受限。另外，居民消費意愿也在下降，不敢消費、不便消費問題比較突出。”數據顯示，2022年，中國最終消費支出對經濟增長的貢獻率為32.8%，與資本形成的50.1%的貢獻率相差較大。
也許有人會問，被存下來的這部分錢為什么不去投資呢？
遺憾的是，投資是另一個被人們放棄的“重要陣地”。
2022年，各種類型的投資方向——股票債券、理財產品甚至是房地產和期貨市場，均遭遇了歷史級的波動，給投資者留下了難忘的記憶。
全年來看，A股主要股指均收跌，其中上證指數全年下跌15.13%，年內數次跌破3000點。深證指數跌幅也高達25%。科創50指數全年下跌31.35%，創業板指全年跌幅達29.37%。
國內股指慘淡，海外市場也不分伯仲。道瓊斯指數一年跌幅超過9%，納斯達克指數2022年跌幅更是接近35%。
理財方面，2022年銀行理財兩次出現“破凈”潮，大面積的收益受損讓更多人意識到銀行理財雖然收益率不高，但也是有損失本金的風險的，于是持幣觀望的人迅速增加。
央行2022年四季度城鎮儲戶問卷調查結果也表明：傾向于“更多儲蓄”的居民占61.8%，比上季增加3.7個百分點；傾向于“更多投資”的居民占15.5%，比上季減少3.7個百分點。
當然，最不能忽視的一個因素就是房地產市場的持續低迷。在以往中國家庭普遍的資產配置結構中，房地產所占比例高達65%左右，同時房貸也支撐著銀行機構大量面向居民的貸款業務。
但根據中國人民銀行的數據，2022年居民貸款總額的增量已經開始收縮。2022年居民貸款增加3.83萬億元，增量同比少增4.09萬億元。其中，短期貸款增加1.08萬億元、中長期貸款增加2.75萬億元，同比分別少增7600億元、3.33萬億元。
其中，以購房貸款為主力的住戶中長期貸款增量為2015年以來最低。房地產市場的波動，直接導致了居民購房意愿的不足。這種情況下所產生的大量資金沉淀，或許是超額儲蓄的重要來源。
除此以外，疫情以來居民就業、收入的不穩定性也隨之增加，在多重因素作用下，“廣積糧、少嘚瑟、低調躺平、放棄報復性消費”似乎成了越來越多人的消費觀。
不是肥肉，而是底線
飲鴆止渴式的虛假繁榮是毫無意義的。
2023年1月，恰逢疫情防控政策調整后的春節之月，許多商品出現了供銷兩旺的情況。人們看到了消費的潛力。
最典型的是煙花。在中國多年禁放令有所松動之后，2023年的春節，全國處處處處煙花似錦。過去三年里，湖南瀏陽的煙花生產遭遇了多次停工、滯銷的困境，但今年春節供不應求。這也帶動了A股唯一一個煙花概念上市公司——ST熊貓在2022年末大漲50%以上。
再比如電影和旅游，這些被疫情壓抑了足足三年的消費品類，出現了難得一見的熱鬧局面。
在《流浪地球2》《滿江紅》等重磅影片的帶動下，2023年春節檔（1月21日至1月27日）電影票房為67.58億元，同比增長11.89%，成為中國影史春節檔總票房第二名；觀影人次為1.29億，同比增長13.16%。
經文化和旅游部數據中心測算，今年春節假期全國國內旅游出游3．08億人次，同比增長23．1%，恢復至2019年同期的88．6%；實現國內旅游收入3758．43億元，同比增長30%，恢復至2019年同期的73．1%。
但這些局部的繁榮，是否能真正代表“報復性消費”的到來？是不是意味著人們未來還會持續性地拿出自己儲蓄的資金，投入到消費和投資中去？
恐怕并不盡然。
首先，很多人對疫情的擔憂還遠未消散。雖然國內第一波疫情已經過去，但根據海外的實際情況，有可能會出現2-3波的反復。人們對疫情的恐懼心理仍然存在，特別是疫情會導致經濟受到沖擊和影響已經成為人們的共識，這會直接到影響人們對未來經濟形勢的判斷。
其次，2023年以來，金融市場有煥然一新的氣勢。1月上證指數全月上漲5.39%，創2010年以來最強開局；深證成指、創業板指月漲幅也分別達到8.94%和9.97%。但總體來說，由于2022年的坑太深，爬坡不易，信心的恢復還需要一個過程。除非短時間出臺大規模刺激政策，否則金融市場總體上仍然缺乏大規模繁榮的基礎。
金融是樂觀者的游戲。如果沒有一個相對樂觀的氛圍，那些躺在銀行賬戶上的儲蓄資金，很難能主動流轉出去。監管層、企業家、投資者們的呼吁，并不能解決所有問題，也無法在現階段徹底說服這些儲蓄財富的所有者們重新變得樂觀起來。
尤其是，超額儲蓄不是某一部分人的肥肉，而是人們對未來的底線。
畢竟，決定經濟發展水平的不是儲蓄，而是需要更多復雜的、多方面因素的匯總集合。人們需要的不是來自別人鼓勵，而是真真正正從自己內心出發的、對未來的人生的積極展望。
提升居民對未來生活的安全感，才是超額儲蓄最終形成消費和投資的關鍵。單純鼓勵消費，只能讓人又陷入消費主義的陷阱中。對于商家和投資者來說，也應該意識到飲鴆止渴式的虛假繁榮是毫無意義的。
總而言之，冬天雖然已經過去，但春暖花開的日子暫時還沒有到來，人們恢復對未來的樂觀心態尚需時日。在這種情況下，攢錢還會繼續。
